一家網媒發出新聞快訊，標題是「鼠年台股嚇嚇叫，蔡英文首度視察交易所」，一般而言，形容令人刮目相看都用「嗄嗄叫」，編輯卻用「嚇嚇叫」，不知是否別有用意，但用來形容台股去年的表現，倒也非常貼切。
總統日理萬機，被排上行程的事表示都很重要，然而這則新聞含標點卻只有短短65個字，「台股2020年屢創新高，拉出長紅行情，蔡英文總統8日首次親自造訪證交所，由金管會主委黃天牧及證交所董事長許璋瑶陪同視察，並向股民拜早年。」至於視察內容則隻字未提，大概記者也認為「乏善可陳」吧！
事實上台股去年也令人非常難以置信，驚嚇度破表，在疫情衝擊下居然全年漲了3683點，漲幅高達30%，日成交均量達到2183億元，較前一年高出了944億；封關在15802點，總市值飆到48兆元，年增11.3兆，有媒體於是引用證交所的數據說，「如以開戶數1123.5萬人來估算，平均每位股民約賺了100萬元。」然而扣掉靜止戶，應該說每戶淨賺的是200萬元以上吧！
但筆者實際接觸到的不是這麼回事，多數的散戶依然抱怨賺不到錢，究竟是怎麼一回事呢？答案藏在以下這些細節裡：首先是指數迷思，台股漲跌完全看權值股臉色，前10大中台積電和聯發科對小散戶而言高不可攀，而漲幅前段班更是動輒每張百萬元，多數股民只能望梅止渴。
其次是交易成本，主要有兩項，手續費是給劵商的，公定的價格是0.1425%，進出一次合計為0.285%；而交易稅的0.3%是在賣出時給財政部，別小看這個0.3，日成交量達5000億時，政府一天進帳15億元，去年就收了1502億，超徵300億元以上，財政部當然樂得眉開眼笑。
老莊哲學倡議福禍相倚，在一派樂觀中潛藏危機甚至是殺機，所謂高處不勝寒是也，台股1萬5000點意味著什麼？懂得經濟運行的內行人都知道，當漲幅超過經濟成長率時就是超漲，去年股市漲幅是經濟成長率的10倍，投機味道十足；另一個觀察指標是經濟總量，去年的GDP約20兆，股市總市值達48兆，投資大師警告，後者達前者1.5倍時要警惕，超過2倍就是反轉訊號，遲早撐不住。
所謂春江水暖鴨先知，水寒時亦然。許多小股民可能不會注意到，外資是市場最大的主力，就在一片長紅中，外資卻在全年悄悄賣超了6389億元，投信雖然買超了510億（代表散戶的共同基金），而更敏感的自營商卻賣超1734億元，誰在腳底抹油不是很明顯了嗎？
股市榮景當然是件好事，但要小心被割韮菜，政府在荷包滿滿時當然「樂觀其成」，因為有錢好辦事嘛，於是宣布加碼育兒津貼，今年要投入557億，2023年更加碼到850億，希望能鼓勵年輕人「敢生樂養」，但生育率卻一路看跌，誰會為了每月5000元的支票「貿然」生小孩呢？
這大概就是蔡總統視察交易所行禮如儀，卻很省話的原因吧？